何谓商品货币?

某些货币的走势与大宗商品的价格走势相关。一旦掌握了这种关联现象,就可以利用其中蕴含的交易机会。本文带大家了解何谓商品货币以及如何开始交易。

商品货币的定义

商品货币是一种货币,其走势因为某些国家的收入依赖原材料的出口而与主要大宗商品的全球价格走势相关。

大宗商品包括铜、铁矿石和煤炭等矿物,石油和天然气等能源产品,贵金属,以及牛奶等乳制品。

商品货币主要存在于经济表现与大宗商品出口息息相关的澳大利亚、新西兰、巴西、南非和俄罗斯等国家。

与大宗商品关联度最高、交易最广泛的前三名商品货币是加元、澳元和纽元。

日元也被认为是一种商品货币。日本为了满足国内核电产能,需要大量进口原油。所以,日元会受到油价变动的影响。

接下来我们来看澳元、纽元和加元这三种货币 – 考虑使之成为商品货币的因素,以及哪些与大宗商品有关的问题与事件可以使之波动。

澳元

澳大利亚广博的自然资源使其成为全球资源最丰富的国家之一。澳大利亚出口的煤碳和铁矿石量居全球第一,出口的黄金和原油也是不计其数。所以,大宗商品的价格直接影响澳元兑对手货币的价值。

因为是全球最大的煤碳与铁矿石生产国兼出口国,大宗商品的收入非常容易受到货币价格变化的影响。

澳元与大宗商品之间的相关性之所以如此紧密,主要原因可能是澳大利亚与可以说是全球制造业与工业增长引擎的中国之间的关联性。

澳大利亚的经济明显依赖于中国,后者是前者最大的贸易伙伴。2019年,中国占澳大利亚出口的比例达到32.6%。

澳大利亚矿山富产铁矿石、煤炭和天然气,为中国经济提供增长动力。澳大利亚优质的矿产和地理上的接近性使其优于巴西等竞争对手,备受中国的青睐。

澳大利亚矿商对铁矿石等矿物的定价将与中国经济的表现直接挂钩。中国的经济活动与成长如果生变或滑坡,对原材料与矿物的需求将萎缩,从而打击澳大利亚生产商,也很可能导致澳元贬值。

另一方面,澳大利亚出口可以直接透视中国经济的健康状况。如果中国对澳大利亚的原材料与精炼产品需求增加,投资者和交易员会认为中国经济正在扩张。对澳大利亚产品需求增加,一般会带动澳元升值。

黄金价格也能与澳元价值,尤其是澳元/美元呈现正相关联系。澳大利亚是黄金净出口国,所以,当金价上涨,澳元/美元倾向于升值。如果黄金下跌,澳元/美元可能随之走弱。

加元

加元相对美元的价值(美元/加元)与商品,尤其是原油的价格高度相关。加拿大是全球第五大原油生产国,出口中有10%为原油。

加拿大与美国无论在地理上还是文化上都非常接近,两国的经济存在千丝万缕的联系;2019年-2020年,加拿大出口有75%的目的地是美国,所有生产的原油与精炼的其它副产品都出口到美国。

加拿大拥有丰富的自然资源与大宗商品,比如木材与能源,经济高度依赖这些产品的生产与销售。原油与燃料两者加起来构成最大的出口,所以油价对加拿大整体的财政健康状况与稳定性具有巨大的影响。

加元之所以与油价相关主要是因为原油是加拿大外汇最重要的构成要素。因为加拿大依赖其出口市场,当油价上涨时,加元通常随之升值。

纽元

新西兰是全球最大的奶制品出口国,也出口肉类和羊毛等农产品。

和澳元一样,纽元的价值也受到中国以及亚洲大陆经济表现及其需求的影响。

中国和澳大利亚都从新西兰进口大量的乳制品;因此,纽元的价值与新西兰出口的乳制品数量直接相关。

新西兰的基准利率通常高于其它国家,投资者为了取得更高的收益将资金转换成纽元。这种操作有个知名的称谓 – 套利交易,即借入低息货币买进高息货币。

其它与商品价格走势相关的货币

  • 俄罗斯拥有地球上第三大原油储备、第一大天然气储备,俄罗斯卢布的价值跟随油价波动。俄罗斯大部分能源出口目的地是欧洲和亚洲,而卢布可以因为油价波动而大幅震荡
  • 挪威是全球第十五大原油生产油,挪威克朗的走势会因为油价的变化而起变化
  • 委内瑞拉货币玻利瓦尔曾随其原油生产一起崩溃
  • 沙特阿拉伯货币里亚尔将与原油与天然气价格一起波动
  • 巴西、墨西哥、秘鲁和智利开采与生产煤炭、黄金、铜和其他矿物,影响着其国内货币的价值

涉及克朗、玻利瓦尔和卢布的次要与奇异货币对因为点差太大、交易量太少且走势无法预测,大多数外汇交易者不会涉足相关的商品货币交易。

有意交易商品货币对的外汇交易员反而通常集中于美元货币对,比如澳元/美元、纽元/美元和美元/加元。

影响商品货币价值的因素有哪些?

任何可能作用于大宗商品价格的日历事件都可能影响商品货币的价值。我们在下文列出其中几个最重要的事件与数据发布,在交易原油、黄金、奶制品、铁矿石等矿物时值得重点关注。

OPEC 会议

石油输出国组织(OPEC)是由13个国家组成的政府间组织,总部设在奥地利的维也纳。OPEC成员国在全球原油产出中的比例据预测达到44%,在全球原油储备中所占的比例据预测为81.5%。

该组织每年在维也纳召开两次会议,时间分别为春季末和秋季末。各国石油部长就成员国产出配额进行商议,但在正式会议召开之前的数周或数月,通常相关磋商就已展开。

OPEC在会议上做出的决定或年内公布的决定将作用于以美元计价的油价,继而作用于所有其它商品货币。

一旦官方公报发布或OPEC的意图在会议期间泄露,油价可以随之剧烈起伏。

在各次会议召开之前、召开期间与召开之后,油价同样可以宽幅震荡。所以,专注于商品货币交易的外汇交易员应该考虑修正交易策略,适配OPEC的任何决定 – 也许是调整止损单或锁定部分利润。

美国原油库存、消费与储备数据

美国作为地球上最大的化石燃料消费国,其库存、储备与使用数据可以影响油价,具体来说是西得州原油的价格。如果国内消耗增加且储备减少,西得州原油价格可能上涨并带动商品货币随之走高。

原油投资者与投机者同样关注由Baker Hughes通常在每周五下午公布的、使用中或架设中的钻井数量的信息。有分析师认为,新增钻井的盈亏平衡点与有投资价值的点位是每桶50美元。

中东与非洲政治紧张局势

根据OPEC 2020年的数据,中东在全球原油产出中占比42%。非洲各国在已知国际原油与天然气储备中占比10%,同样对供应能否顺利分配起到至关重要的作用。如果遭到冲突的中断,油价与其相对美元的价值可能发生变化。

市场情绪

整体市场情绪同样可以影响商品货币的走势。贵金属与某些货币,比如瑞郎、日元和美元被视为避险资产。

如果美元计价的黄金价格因为全球投资者紧张不安之下寻找避险而上涨,商品货币的买需同样可能升温。但负面情绪可以拖累原油等其它大宗商品,从而可能打压某些相应的商品货币对。

中国GDP等数据

中国是全球仅次于美国的原油消费国。根据BP在2020年公布的全球能源使用统计报告,中国每天原油消耗量为1400万桶,占到总消费的20%。

中国经济的表现可以改变全球原油价格。中国的各种经济指标,比如GDP、工业增加值与进出口数据能够作用于油价。

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