FOMC会议回顾:鲍威尔按兵不动,关键趋势完好

FOMC会议回顾:鲍威尔按兵不动,关键趋势完好

正如我们在周初《FOMC预览报告》中提到的,交易员对此次美联储会议预期存在分歧,一些人认为政策不会立即出现变化,而另外一些人则猜测联储将调整所购买资产的到期日结构,另外还有一小部分人甚至认为联储将直接扩大量宽规模。
事实证明,第一种观点是正确的。联邦公开市场委员会(FOMC)决定保持利率和现有政策不变,不过该委员会确实承诺,将继续实施资产购买计划,“直到在实现委员会就业最大化和价格稳定目标上取得实质性进展”。与(一些)交易员预期的政策彻底改变相比,这种对已有政策模糊、不具约束力的重申令鸽派人士感到失望。
注意力转到美联储的经济预测摘要(SEP)上,美联储对美国经济前景的态度似乎变得更加乐观了。具体而言,美联储成员就其经济预测做出了以下调整:
⦁ 2020年和2022年的实际GDP分别上调至4.2%和3.2%
⦁ 2021年、2022年和2023年失业率预期分别下调至5.0%、4.2%、3.7%
⦁ 2021年和2022年核心PCE通胀预测分别上调至 1.8%和1.9%
换句话说,美国央行官员们认为,与3个月前相比,美国经济增长加速,失业人口减少,通胀略微上升。尽管如此,美联储著名的利率预期“点阵图”几无变化,这意味着决策者们的中值预测仍为0.00%利率将至少保持到2023年底。
综上,很明显,美联储对其“平均通胀目标”政策态度严肃;只有通胀开始接近(如果不是明显超过)联储2.0%目标,杰罗姆·鲍威尔及其同僚才会退出当前刺激计划并考虑加息。
市场反应
正如预期的那样,鉴于美联储选择按兵不动,那些计入美联储资产购买计划到期期限结构改变的交易员们迅速平仓。美元兑主要对手货币展开20点的反弹,10年期美债殖利率迅速上涨2个基点至0.94%,美国主要股指走低。
然而,随着美联储主席鲍威尔召开新闻发布会并暗示,还需要很长一段时间才会削减债券购买规模,上述走势开始淡出。最值得注意的是,美国股指目前高于美联储声明发布前的水平,所有主要股指现悉数重回正值区间。


来源:GAIN Capital, TradingView
由于美联储几无动作,已确定的市场趋势(股市上涨,美元下跌,黄金和比特币上涨)未来几天或卷土重来,因此交易员或可考虑削弱未来一周任何短线反趋势走势。


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