殖利率与日元之间的相背关系是否延续?

殖利率与日元之间的关系值得追踪。

殖利率和日元之间并不是朋友的关系,实际上最近一直背道而驰。但这种相背的关系为债券与日元交易员带来一些不错的获利机会。在美国基准国债殖利率涨至2020年1月水平,即1.66%附近(疫情前水平)之际,日元一直走弱,并带动美元/日元走高。强势美元也助涨美元/日元,但强势美元也是美国殖利率上涨的结果。美联储主席鲍威尔及其同事本周着力于口头推低利率,但债券交易员似乎并不认可且推高殖利率。结果推动日元下跌。

来看下面日图的底部。美国10年期国债殖利率与美元/日元之间的关联系数为+0.85。该读数如果为+1.00,意味着两个交易产品之间完美相关。所以,目前水平非常接近于完美。请谨记,殖利率与日元之间关系相背,当殖利率 涨,美元/日元同样走高(即日元下跌)。


来源, Tradingview, City Index

2020年1月6日在美国历史上留下浓墨重彩的一笔。美元/日元创下疫情后期低点并开始走高。美元指数也于1月6日触底,当天也正是暴徒冲击美国国会大夏的日子。2020年夏季末以来一直缓慢走高的美国10年期国债殖利率攻克关键阻力位,站上心理整数关口1.00%后一骑绝尘。数周后,美元/日元打破下降楔形(绿色线)104.50附近并与10年期殖利率一道大举走高。


来源, Tradingview, City Index

美元/日元周图处于长期阻力位,有了盘整和缓解RSI直买状态的空间。美元/日元不仅处于2015年6月以来的下降趋势线,还交投于2015年6月高点到2016年6月低点的38.2%回档位,即109.25附近。另外,RSI本周进入了超买区域,预警回撤可能性。


来源: Tradingview, City Index

美元/日元目前正在上破周图阻力位与日图短线三角形。与此同时,殖利率显得力有未逮,一直未能突破近期高点。随着美元/日元进入2020年6月8日高点构成的前阻力位且RSI回到超买位,交易员需要考虑美元/日元是将回撤从而维持殖利率与日元之间的相背关系,还是两者的联系开始破裂?这是一种值得追踪的关系。



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